В первой половине 2000-х гг. рост капиталовложений резко ускорился. Так, в 2001–2004 гг. в Азербайджане были достигнуты уникальные темпы роста инвестиций в основной капитал – 53% в год. Несмотря на быстрый рост ВВП, отношение чистой величины ПИИ к нему продолжало расти и в среднем за этот период составило более 28% ВВП – самый высокий показатель в мире 8. Строительный сектор продолжал оставаться основным двигателем роста экономики, который составлял в среднем 10,5%. При этом масштабный приток ПИИ способствовал также развитию машиностроения. В 2005–2008 гг. рост реального ВВП Азербайджана достиг самых высоких значений за все время после обретения республикой независимости, которые составляли в среднем 24,2% в год.
Данный период можно охарактеризовать как «период экономического бума», когда Азербайджан был абсолютным мировым лидером по темпам роста экономики. Такой взрывной рост производства был обусловлен осуществленными в предыдущие годы масштабными инвестициями в нефтедобывающий сектор. Они обеспечили освоение новых месторождений и позволили создать инфраструктуру для добычи и транспортировки углеводородов.
Так, в 2001–2004 гг. в Азербайджане были достигнуты уникальные темпы роста инвестиций в основной капитал – 53% в год. Несмотря на быстрый рост ВВП, отношение чистой величины ПИИ к нему продолжало расти и в среднем за этот период составило более 28% ВВП – самый высокий показатель в мире 8.
В результате экономика Азербайджана в 2005 г. полностью преодолела трансформационный спад первой половины 1990-х гг., а в 2008 г. ВВП страны (в постоянных ценах) вырос более чем вдвое – на 108% по сравнению с уровнем 1991 г.
Таблица 4.2. Структура экономики Азербайджана в 1992–2010 гг., % ВВП
| 1992 | 1995 | 1998 | 2001 | 2004 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
| Сельское хозяйство | 27,9 | 26,8 | 18,6 | 16,0 | 11,8 | 6,9 | 5,9 | 6,5 | 5,7 |
| Промышленность | 31,5 | 29,2 | 22,9 | 40,6 | 40,9 | 63,0 | 61,8 | 52,4 | 56,0 |
| Строительство | 7,7 | 3,9 | 13,4 | 6,3 | 13,3 | 7,1 | 7,4 | 7,7 | 8,0 |
| Услуги | 32,9 | 40,1 | 45,1 | 37,1 | 34,0 | 23,0 | 24,9 | 33,4 | 30,3 |
| ВВП | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
За период проведения реформ, активного развития топливной промышленности и переориентации хозяйственных связей страны произошли существенные изменения в структуре азербайджанской экономики (таблица 4.2). В частности, значительное сокращение доли сельского хозяйства и увеличение доли промышленности во многом стало результатом активного развития добывающих отраслей. В то же время доля обрабатывающей промышленности сократилась в четыре раза 9.
Ведущую роль в притоке иностранного капитала в экономику Азербайджана играли ПИИ, значительная часть которых концентрировалась в нефтегазовом секторе. В 2001–2007 гг. на долю ПИИ приходилось более ? общего объема внешнего финансирования. Однако позднее произошли существенные изменения в инвестиционных потоках в Азербайджан.
После 2004 г. на фоне репатриации доходов иностранных инвесторов приток ПИИ в нефтедобывающий сектор стал ослабевать, а в 2006–2007 гг. наблюдался отток ПИИ из страны. Кроме того, если до 2006 г. преобладали иностранные инвестиции, то с 2007 г. – внутренние, которые достигли в 2008 г. 77,5% общего объема инвестиций в основной капитал. При этом также с 2007 г. большая часть инвестиций стала направляться не в нефтяной сектор (как это было до того), а в ненефтяной сектор, где в 2008 г. концентрировался уже 71% всех инвестиций.
Таким образом, иностранные инвестиции в основном стимулировали развитие нефтегазового сектора, а внутренние – преимущественно рост несырьевых. При этом масштабный рост государственных расходов (2005–2008 гг.) в основном происходил за счет увеличения инвестиций в инфраструктуру (электроэнергетика, водоснабжение, транспортная система).
Тем не менее именно прямые инвестиции обеспечили освоение новых месторождений и позволили создать необходимую инфраструктуру для добычи и транспортировки энергоносителей, а также заложили основу для развития ненефтяного сектора. За последние годы в стране была создана новая система трубопроводов для поставки нефти и газа на мировые рынки: восстановлен, реконструирован и частично построен заново нефтепровод Баку – Новороссийск (1997 г.), построены нефтепроводы Баку–Супса (1999 г.) и Баку–Тбилиси– Джейхан (2006 г.), а также газопровод Баку–Тбилиси– Эрзурум (2007 г.).
Азербайджан остался не только одним из крупнейших экспортеров нефти в регионе, но и с 2007 г. стал экспортером природного газа. В 2004–2008 гг. добыча нефти в Азербайджане возросла почти в три раза и достигла 44,7 млн т. По оценкам МВФ, сочетание быстрого наращивания объемов нефтедобычи и значительного роста мировых цен на нефть обусловило девятикратное увеличение стоимости нефтяного экспорта, которая в 2008 г. достигла 29,1 млрд долл. В этот же период более чем в три раза возросла добыча природного газа – до 14,8 млрд куб. м (таблица 4.1). В результате на долю нефти и газа в 2008 г. приходилось 97% экспорта и 39% государственных доходов.
Высокий рост добычи и стоимостных объемов экспорта нефти в 2005–2008 гг. кардинально изменили внешнеэкономические условия для Азербайджана. Значительный дефицит счета текущих операций (28–30% ВВП в 2003–2004 гг.) сменился с 2005 г. растущим профицитом, который достиг 36% ВВП в 2008 г. В то же время счет операций с капиталом и финансовыми инструментами в 2006–2008 гг. ушел в отрицательную область, и его дефицит составлял 10–20% ВВП.
Однако растущий профицит текущего счета полностью компенсировал отрицательное сальдо финансового счета, а общий профицит платежного баланса в 2005–2008 гг. увеличился более чем в пять раз, достигнув 26,1% ВВП 10.
В 2005–2008 гг. среднегодовые темпы прироста «нефтяного» ВВП более чем в 3,5 раза превышали прирост «ненефтяного» ВВП (43% против 12%).
Доля нефтяного сектора в ВВП страны за этот период повысилась с 39 до 60%. При этом банковские кредиты и стимулирующие меры правительства способствовали быстрому росту экономической активности в ненефтяных отраслях.
Значительный рост в строительной отрасли и секторе услуг привел к тому, что в 2008 г. ненефтяной сектор экономики Азербайджана по темпам прироста обогнал нефтяную промышленность (таблица 4.3). На фоне масштабного притока иностранной валюты и роста доходов населения одной из главных проблем азербайджанской экономики была высокая инфляция, которая составляла 9–21%. В 2005–2008 гг. расходы госбюджета были увеличены в пять раз и составили 27% ВВП.
Таблица 4.3. Основные макроэкономические показатели Азербайджана, 2001–2010 гг.
| Показатели | 2001 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
| Изменения в % | ||||||||
| Рост реального ВВП | 9,9 | 10,2 | 26,4 | 34,5 | 25,0 | 10,8 | 9,3 | 5,0 |
| Нефтяной ВВП | 7,9 | 2,5 | 66,3 | 63,1 | 36,8 | 8,0 | 14,3 | 1,8 |
| Ненефтяной ВВП | 10,4 | 14,4 | 8,3 | 11,8 | 11,3 | 15,7 | 3,2 | 7,9 |
| Инфляция (в среднем за год) | 1,5 | 6,7 | 9,7 | 8,4 | 16,6 | 20,8 | 1,5 | 5,7 |
| в % ВВП | ||||||||
| Сальдо гос. бюджета | –0,4 | 1,0 | 2,6 | –0,2 | 2,6 | 20,8 | 6,8 | 13,9 |
| Валовые внутренние сбережения | 20,3 | 28,2 | 42,8 | 47,5 | 48,8 | 55,3 | 42,5 | 46,2 |
| Инвестиции | 20,7 | 58,0 | 41,5 | 29,9 | 21,5 | 19,8 | 18,9 | 18,5 |
| Сальдо счета текущих операций | –0,9 | –29,8 | 1,3 | 17,6 | 27,3 | 35,5 | 23,6 | 27,7 |
| Совокупный госдолг | 24,4 | 20,2 | 13,3 | 10,2 | 8,6 | 7,3 | 12,1 | 10,8 |
| в млн долл.(если не указано иначе) | ||||||||
| Экспорт товаров | 2078,9 | 3743,0 | 7649,0 | 13014,6 | 21269,3 | 30586,3 | 21096,8 | 26476,0 |
| Импорт товаров | 1465,1 | 3581,7 | 4349,9 | 5269,3 | 6045,0 | 7574,7 | 6513,9 | 6745,6 |
| Торговый баланс | 613,9 | 161,3 | 3299,1 | 7745,3 | 15224,3 | 23011,7 | 14582,9 | 19730,4 |
| ПИИ в страну | 226,5 | 3556,1 | 1679,9 | –584,0 | –4748,9 | 14,8 | 473,3 | 563,1 |
| Валовые резервы без учета золота (на конец года) | 725,0 | 1075,1 | 1177,7 | 2500,4 | 4273,1 | 6467,2 | 5363,8 | 6409,0 |
| Обменные курсы (манат/долл.) в среднем за год | 0,93 | 0,98 | 0,95 | 0,89 | 0,86 | 0,82 | 0,80 | 0,80 |
При этом первичное ненефтяное сальдо бюджета в этот период было отрицательным, достигая – 38,2% ненефтяного ВВП 11. Чтобы уменьшить расходы бюджета и продолжить борьбу с инфляцией, а также решить другие проблемы, связанные с «голландской болезнью» (в частности, путем инвестирования аккумулированных средств в ненефтяной сектор и инфраструктурные проекты), в 1999 г. был создан Государственный нефтяной фонд Азербайджанской Республики (ГНФАР). К концу 2008 г. накопленные активы Нефтяного фонда составили 10,9 млрд долл. (61% ненефтяного ВВП).
В 2005–2008 гг. валовые официальные международные резервы Азербайджана выросли в 5,5 раза и достигли 6,5 млрд долл. Таким образом, экономика Азербайджана, благодаря благоприятной конъюнктуре на мировых рынках в докризисный период, к моменту начала кризиса 2008–2009 гг. оказалась достаточно устойчивой к внешним шокам.
Устойчивость азербайджанской экономики определялась значительным положительным сальдо счета текущих операций и сбалансированным госбюджетом, накопленным объемом валовых международных резервов, в том числе средств Нефтяного фонда, и низким уровнем внешнего госдолга. В то же время за годы предкризисного экономического бума сложилась высокая зависимость экономики и баланса бюджета страны от внешнего спроса и цен на нефть и природный газ со стороны развитых стран, что повышает уязвимость Азербайджана в условиях глобальной нестабильности.
Источники:
- Рустамов Э.С. Этапы экономического развития Республики Азербайджан // Мировая экономика и международные отношения, 2010, №3. С. 89–90.
- По оценкам Всемирного банка, доля обрабатывающей промышленности в 2008 г. составила лишь 4,5% ВВП против 17,7% ВВП в 1991 г. // World Development Indicators & Global evelopment Finance. 2011. April
- The Central Bank of the Republic of Azerbaijan // Annual Reports 2006–2008.
- IMF Executive Board Concludes 2010 Article IV Consultation with Republic of Azerbaijan // Public Information Notice (PIN) No. 10/58. – Washington, DC: International Monetary Fund. 2010. May 13, P. 4.
